加入erm之初，唐頓帝國當然覺得一切都很美好。

彼時，國內經濟強勁，蒸蒸日上，一派向好態勢。甚至英鎊對馬克的匯率不斷上漲。

為了保持英鎊對馬克的匯率平穩，唐頓帝國央行選擇了降息。

降息促使國內大批房貸和企業貸款的出現，房價暴漲，泡沫漸漸浮現。

由于經濟利好不斷，政府當時并沒有把這些情況重視起來。

而這種利好的經濟氛圍，在進入90年后，被按下了剎車鍵。

彼時，柏林墻已經拆除，東西合并了的日耳曼尼亞鮮花著錦、烈火烹油，日耳曼尼亞經濟發展越來越好。

可過快的經濟發展，并不一定都是好事。

東西合并帶來了新的機遇，也帶來了空前的挑戰。

東部之前經濟不振，但是國家的統一，使他們也享受到了和西部一樣的福利待遇。

并且東西合并，東部疲軟的貨幣也被政府為了維持國家穩定而承諾一比一兌換成馬克。

巨額的財政支出，使得政府赤字嚴重，不得不加印鈔票，而這使得通脹率一再提高。

通脹就是市面上的錢太多了，錢本身變得不值錢。

那怎么回收呢？就是用提高利率的辦法。

利息高了，大家就會把錢用于投資或者存進銀行吃利息，這樣市面上的流通的錢就少了。

國內的狀況讓日耳曼尼亞不得不一再提高利息，企圖抑制通貨膨脹。

而這時的唐頓，卻早已是另一種境遇。

進入90年代，由于種種原因，唐頓帝國的經濟形勢放緩，甚至在91年出現了負增長。

經濟形勢不好時，按照常理，政府應該加印貨幣，刺激消費，提高通脹。

可壞就壞在，加入了erm，就意味著，唐頓帝國的貨幣政策不再獨立，而是成為日耳曼尼亞貨幣政策的被動跟隨者。

日耳曼尼亞央行采取緊縮或者寬松貨幣政策來對抗通脹或者釋放貨幣流動性，按照erm的協議，唐頓帝國央行就需要同步來進行貨幣政策的調整。

唐頓帝國現在經濟疲軟，他在匯率市場上，根本無法自動維持它加入erm時定下的匯率。

受限于erm協議這根緊箍咒，因為日耳曼尼亞的高匯率政策，現在的唐頓帝國，只能硬著頭皮，迫使自己也維系著高匯率和高利率。

而唐頓帝國的困境，也是現在erm體系中，大多數國家的困境。

只是在這些國家中，以太林、班西和唐頓形勢尤其嚴峻，更加的有利可圖。

“所以，老板，你的意思是，我們要跟索列斯他們一起行動，對唐頓下手？”瓦連京詢問道。

瓦連京認為尤金可能這次是想金融街的那些國際游資們一起行動。

他覺得這事是很可行的。事實上，匯率是受多重因素影響的。

歐羅巴這些國家，有的經濟好，有的經濟差。

匯率一體化，就像扶貧，是強國對弱國的一種輸血。

一時的吃虧可以忍受，可是老是被弱國趴在身上，想也知道，是不可行的。

這不是單靠一套匯率機制就能解決得了的問題。

想要一套機制就簡單粗暴的解決各個國家的匯率問題，根本就是違背正常經濟規律的。

“進入90年代，歐羅巴各國發展都不盡人意。