降龍十八掌：從量化角度看，這是一個極佳的超長期業績歸因案例。貝兄如果能分享關鍵數據，比如年化收益、波動率、最大回撤、以及與市場基準的相關性等，對我構建系統背后的“信仰”有很大幫助。我也想看看，在如此長的時間維度上，“擇時”和“選股”的貢獻到底如何體現。

無所不曉：59年……我爺爺那輩的事了。看看數字也好。

貝悟得：大家的訴求很明確，希望用長期、具體的數據來感知“巴菲特的模式”。這是一個非常好的想法。空洞的崇拜不如扎實的理解。我利用周末和今天的時間，系統梳理了伯克希爾?哈撒韋公司（brk）自1965財年至2023財年（共59個完整年度）的核心財務與市場數據。數據主要來源于伯克希爾歷年致股東信、年報，以及權威財經數據庫的整理。以下分析將用數據說話，盡量呈現一個相對完整的圖景。

貝悟得：在開始前，必須明確幾個前提：

1.數據來源：公開、權威，但不同統計口徑可能有微小差異，不影響整體結論。

2.比較基準：伯克希爾自身通常使用每股賬面價值（bookvaluepershare,bvps）的年度變化作為其內在價值增長的近似衡量，并與標普500指數（含股息）的總回報進行對比。股價波動受市場情緒影響更大，長期看會與內在價值趨同，但短期可能背離。我們的分析將以bvps增長為核心，兼顧股價表現。

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