消息大王：（發了一個捂臉的表情）我……我全倉nn乳業，是不是風險太大了？要是它出問題，我不就“死”了嗎？

貝悟得：各位晚上好。明覺兄所極是――“活著才有無限可能”。這八個字，是所有成功投資者的第一鐵律，比任何賺錢技巧都重要。@鍋王兄的“深套”和@老金兄的“割肉”，本質上都是風險失控的慘痛教訓。今天，我們就來系統拆解“風險控制”這個龐大而又至關重要的議題。

首先，我們必須轉變對“風險”的認知。

投資中的風險，不是“可能會虧損”那么簡單。虧損是投資活動中必然存在的、甚至經常出現的正常現象。真正的風險，是“可能發生的、你無法承受的損失”，這種損失會導致你被迫“出局”――或者資金歸零腰斬再無翻身之力，或者信心崩潰永遠離開市場。風險控制的目標，不是追求不虧損，而是確保“在任何情況下，你都不會被迫出局”，從而能留在“游戲”中，等待屬于你的機會，實現長期復利。

基于此，一個完整的個人風險控制體系，應該包括以下五個層面，層層遞進，構成你的“生存護甲”。

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第一層：戰略層的風險控制――資產配置與極端壓力測試

這是最宏觀、最根本的一層，對應上周講的“戰略倉位管理”。

1.基于風險承受力的資產配置：這是風險控制的“總閥門”。你投資組合中**險資產（如股票、股票型基金）的比例，直接決定了你的“最大潛在回撤”。一個簡單的估算：在極端情況下（如大熊市），股票資產可能下跌50%甚至更多。如果你的股票倉位是80%，那么你的組合最大回撤可能達到40%。你能承受嗎？如果不能，就必須降低股票倉位。“100-年齡”法則，或更嚴謹的風險測評，就是幫你設定這個“總閥門”。這是防止“系統死亡”的第一道屏障。

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