周日一整天，貝西克的微信消息提示音幾乎沒有停過。大部分是新的好友申請，備注五花八門：“西克，我是你x嬸介紹的，聽說你做股票厲害，想請教”、“貝老師，看了您文章，想跟您學(xué)習(xí)”、“投資小白求帶”、“親戚的朋友，想咨詢股票”……夾雜著幾個之前拒絕過的親戚換著小號再次申請。
他統(tǒng)一選擇“忽略”。私聊窗口里，表哥王鵬、表姐王麗在被他拒絕和設(shè)置免打擾后，依然不死心，換了不同說法又發(fā)了幾條消息，從“就透露一點(diǎn)方向”到“借點(diǎn)錢周轉(zhuǎn)”，最后變成“你現(xiàn)在牛了，親戚都不認(rèn)了是吧？”的指責(zé)。他看都沒看，直接刪除對話框。
家族群里倒是詭異的安靜。自從上次“離席地震”后，那個“一家親”群雖然沒解散，但幾乎沒人說話，成了一個死群。但貝西克知道，水面下的暗流洶涌。父母那邊肯定還在承受壓力。
下午三點(diǎn)，母親李秀蘭發(fā)來微信，是一條語音，背景音有點(diǎn)吵，像是在外面：“西西，你大舅媽……剛才來家里了。拎了好多水果，坐了半天。話里話外，還是說王鵬股票套住了，日子難過，想讓你幫看看。我跟你爸都沒松口，就說你的事我們管不了。她臉色不太好，坐了一會兒就走了。我這心里……堵得慌?！?
貝西克立刻回復(fù)：“媽，您和爸做得對。別接她的話茬，她說什么您就聽著，別答應(yīng)任何事。她要再提，您就直接說讓她找我。水果您留著吃，別往心里去?！?
“唉，知道了。我就是覺得……別扭。以前鬧成那樣，現(xiàn)在又提著東西上門……”李秀蘭語氣低落。
“媽，她提東西，不是沖您和我爸，是沖我現(xiàn)在可能‘有用’。您別把這當(dāng)人情，當(dāng)交易看，心里就舒坦了。咱不欠她的，她愛提不提?！必愇骺吮M量把話說得直白，讓母親明白其中的利益本質(zhì)。
“嗯……媽知道了。你忙吧，注意休息?！?
剛結(jié)束和母親的通話，手機(jī)又震了，這次是葉深。
“貝先生，在忙？”
“葉總，您說?！?
“兩件事。第一，李總那邊傳過來個消息，關(guān)于c銀行的。他們內(nèi)部風(fēng)控在梳理區(qū)域銀行風(fēng)險時，注意到c銀行有一筆給當(dāng)?shù)啬臣掖笮兔駹I房企的貸款，金額不小，明年到期。那家房企最近在甩賣資產(chǎn)回籠資金，但流動性依然緊張。這筆貸款，c銀行在財報里分類是‘正?！?，但李總他們覺得存在下調(diào)分類的可能。當(dāng)然，這只是他們內(nèi)部的觀察，不是公開信息，也不一定就會爆雷。跟你說一聲，你心里有個數(shù)，關(guān)注一下那家房企的動向。”葉深語速很快。
貝西克心里一緊。這確實(shí)是個潛在風(fēng)險點(diǎn)。區(qū)域銀行和本地房企深度綁定是常態(tài)，一旦房企出問題，銀行必然受牽連。他之前研究時關(guān)注了c銀行的貸款行業(yè)分布，知道有房地產(chǎn)貸款，但具體到單筆大額貸款的風(fēng)險細(xì)節(jié)，公開信息里是看不到的。
“謝謝葉總，這個信息很重要。我會重點(diǎn)關(guān)注那家房企的情況?！必愇骺擞浵氯~深提到的房企名字。
“嗯。第二件事，‘深度投資社區(qū)’的陳總，對你上次分享評價不錯。他想問問，你有沒有興趣在他們社區(qū)的付費(fèi)專欄開個系列，就叫‘木頭實(shí)戰(zhàn)筆記’，每周更新你的實(shí)盤思考和研究方法，當(dāng)然，用代稱，不涉及敏感信息。他們社區(qū)付費(fèi)會員質(zhì)量高，付費(fèi)閱讀，分成可觀，也是個擴(kuò)大在專業(yè)圈影響力的機(jī)會。你覺得呢？”
“可以考慮。稿酬和分成比例大概多少？”貝西克問。這確實(shí)是個不錯的變現(xiàn)和提升影響力的渠道，而且面對的是更專業(yè)的讀者，交流質(zhì)量會更高。
“初步談的是基礎(chǔ)稿費(fèi)加閱讀分成，具體我讓助理把合作草案發(fā)你郵箱。你看完我們再詳聊?！?
“好，謝謝葉總。”
剛掛斷葉深電話，另一個電話打了進(jìn)來，是“深度投資觀察員”，就是之前私信提醒他c銀行區(qū)域財政數(shù)據(jù)、并肯定他路徑的那位。貝西克對這個id印象很好，便接了。
“貝先生，周末打擾。我姓周，在一家保險公司做資產(chǎn)配置?！睂Ψ铰曇魷睾?，語速平緩，開門見山。
“周先生您好，感謝您之前的提醒?！必愇骺苏f。
“不客氣?？戳四阕钚碌膶?shí)盤周記，以及……后續(xù)的一些‘熱鬧’?！敝芟壬p笑了一下，“想跟你探討幾個問題，不知是否方便？”
“您說?！?
“你文中提到，賣出部分c銀行是‘鎖定利潤、應(yīng)對可能回調(diào)’。我想問的是，你這個決策，是基于對c銀行內(nèi)在價值判斷的變化，還是基于對市場短期情緒的預(yù)判？如果是前者，是什么新信息讓你認(rèn)為其價值不足以支撐當(dāng)前價格了？如果是后者，這和你一直強(qiáng)調(diào)的‘忽略短期波動、關(guān)注長期價值’是否矛盾？”
這個問題很尖銳，直指他操作邏輯的一致性。貝西克認(rèn)真想了想，回答：“周先生，這個問題問得好。我的賣出，是基于對‘潛在風(fēng)險收益比’變化的評估，而非內(nèi)在價值的重估。在快速上漲后，c銀行股價接近凈資產(chǎn)，估值修復(fù)了大部分。雖然我認(rèn)為其資產(chǎn)質(zhì)量能夠支撐凈資產(chǎn)，但短期漲幅過大，透支了部分未來修復(fù)的預(yù)期，同時積累了獲利盤，增加了短期回調(diào)的概率。賣出部分倉位，鎖定利潤，可以降低我的持倉成本，提高安全墊，這樣即使出現(xiàn)回調(diào)，我心態(tài)會更穩(wěn)，也能有機(jī)會在更低的位置接回（如果邏輯依然成立）。這并非預(yù)測市場，而是管理倉位和風(fēng)險。本質(zhì)上，還是為了讓我能更‘拿得住’剩下的倉位。這與長期價值投資不矛盾，價值投資不等于永遠(yuǎn)不賣，而是在價格顯著偏離價值時，可以做出相應(yīng)的倉位調(diào)整?！?
電話那頭沉默了幾秒，然后周先生說：“很坦誠的回答。我理解你的思路，這是一種結(jié)合了價值判斷和倉位管理的實(shí)踐。第二個問題，關(guān)于a公司。行業(yè)數(shù)據(jù)回暖，券商報告看好，股價隨之上漲。你的浮盈更多是來自行業(yè)貝塔（市場整體或行業(yè)波動），還是來自你挖掘的個股阿爾法（超越市場的超額收益）？你如何區(qū)分這兩者？如果接下來行業(yè)繼續(xù)回暖，但a公司因?yàn)楦偁幖觿?、毛利率下滑等原因，股價跑不贏行業(yè)，你會如何處理？”